Восстановление биткоина в период, когда на рынке царит страх, может повлиять на поведение инвесторов, которые пока не спешат переводить капитал в монету. Однако к последней неделе февраля биткоин так и не смог показать явных признаков роста.

Исторические данные позволяют оценить, как долго может сохраняться негативный настрой на рынке.

Полгода на терпение

Отношение реализованной прибыли к убытку (Realized Profit/Loss Ratio, 90-дневная скользящая средняя) является важным сигналом для оценки рыночной ситуации. Реализованная прибыль — это суммарная стоимость всех монет, которые перемещали в сети по цене выше их изначальной покупки. Реализованный убыток — это суммарная стоимость всех монет, переведенных по цене ниже их покупки.

Glassnode использует 90-дневную скользящую среднюю, чтобы сгладить ежедневные колебания. Такой подход помогает отслеживать преобладающий тренд за последние три месяца.

Отношение реализованной прибыли к убытку биткоина (90-дневная скользящая средняя). Источник: Glassnode

Если показатель остается выше 1,0 — преобладает прибыль. В таком состоянии инвесторы фиксируют прибыль с продаж. Когда метрика опускается ниже 1,0 — в рынке доминируют убытки. Большинство участников фиксируют убытки, часто капитулируют. Это обычно случается в периоды медвежьих настроений.

Сейчас индикатор впервые с 2022 года опустился ниже значения 1 — это произошло в феврале. История наблюдений показывает, что такие периоды обычно длятся около шести месяцев.

«Отношение реализованной прибыли к убытку (90-дневная скользящая средняя) теперь опустилось ниже 1, что подтверждает переход к периоду, когда на рынке фиксируются избыточные убытки. Обычно такие просадки длятся более шести месяцев. Восстановление над этим уровнем чаще всего указывает на возвращение ликвидности в рынок», — отметили в Glassnode в своем отчете .

В 2015, 2018 и 2022 годах медвежьи циклы биткоина длились как раз около полугода. Такие параллели говорят о том, что BTC либо надолго уходит в просадку, либо останется вялым до конца третьего квартала текущего года.

Возможно, остался только один месяц

Месячная статистика выглядит иначе. Февраль может стать уже пятым месяцем подряд с отрицательной динамикой биткоина. На протяжении всей истории наблюдений самой затяжной была серия из шести месяцев падения, после чего рынок развернулся вверх.

«Гарантий на рынке не бывает. Но периоды сильного страха часто совпадают с разворотами тренда. История показывает: те, кто покупает во время “красных” месяцев, обычно зарабатывают больше всех, когда рынок начинает отыгрывать падение», — отметил инвестор Gayu_BTC в X .

Такой подход дает надежду на то, что биткоин может отыграть просадку уже в апреле. Это заметно быстрее, чем прогнозы, сделанные на основе анализа Glassnode.

«Биткоин сейчас на 47% ниже исторического максимума. Если смотреть на историю, то при просадке на 50% вероятность заработать на горизонте одного года — 90%, а медианный рост составляет 95%. Если биткоин упал на 70% от пика, вероятность успеха всегда была 100%. Не было ни одной убыточной сделки. Худший результат все равно принес плюс 25%», — приводит статистику автор аккаунта PricedinBTC в X .

Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.

СХОЖИЕ СТАТЬИБОЛЬШЕ ОТ АВТОРА