Отреагирует ли биткоин на октябрьское заседание ФРС по ставке

Следующее заседание регулятора по ставке состоится 29 октября. На момент написания обзора свыше 90% участников рынка уверены в том, что на следующей встрече ФРС объявит о еще одном снижении. Федор Иванов, директор по аналитике AML/KYT провайдера «Шард» рассказал BIC, как следующее решение регулятора может повлиять на BTC.

BIC: Как рынок может отреагировать на еще одно снижение?

В случае, если очередное снижение ставки в конце октября все же произойдет, а на это ставит в настоящий момент большинство биржевых аналитиков, криптовалютный рынок должен отреагировать оптимистично. Решение продемонстрирует, что ФРС все же взяла курс на снижение ставки в будущем. Пока что единичное ее снижение 17 сентября вряд ли можно считать именно трендом, так как возможно, председатель ФРС Пауэлл просто устал от требований и угроз Трампа и пошел на снижение ставки, руководствуясь тем, что уровень безработицы начал расти.

Прогноз решения по ставке ФРС 29 октября. Источник: CME 

С учетом того, что от ФРС президент США явно требует более мягкой монетарной политики, а председатель Пауэлл этого не хочет, можно предположить, что текущее снижение ставки все же вынужденное. ФРС продолжит активно мониторить макроэкономические данные, и решение о снижении ставки в октябре будет зависеть именно от них.

Полагаю именно поэтому криптовалютный рынок дальше пока не растет. После новостей о ставке и на новых правилах SEC по спотовым крипто-ETF рынок подрос, но потом вернулся на исходные значения.

BIC: Что может помешать ФРС снизить ставку еще раз?

ФРС сохраняет независимость от Белого Дома и не идет на уступки требованиям президента Трампа. Ее решения по-прежнему основываются на макроэкономических показателях. Поэтому снизить ставку может помешать рост инфляции. В августе инфляция увеличилась и остается на максимальном уровне за последний год — 2,9%, тогда как целевой показатель ФРС составляет около 2%. Если инфляция продолжит расти, снижение ставки может не состояться, что объясняет слабую реакцию рынка. 

В настоящее время ключевые показатели, влияющие на решение ФРС по ставке, не указывают на необходимость ее снижения. Риторика Пауэлла звучит иначе, однако, возможно, она носит скорее успокаивающий характер для президента США, и окончательные решения следует ждать до конца октября. Это особенно актуально с учетом пошлин, которые также оказывают давление на инфляцию.

BIC: Может ли следующее снижение стать *sell the news?
*Sell the news — это биржевая стратегия, когда трейдеры продают актив сразу после выхода какой-то ожидаемой позитивной новости (например, запуск продукта, листинг токена, отчет компании). Логика такая: цена заранее растет «на ожиданиях», а в момент выхода новости многие фиксируют прибыль, и котировки падают. Коротко: «Покупают на слухах, продают на новостях».

Да, это возможно, но при условии, что инфляция не будет снижаться, а уровень безработицы останется стабильным или снизится. В таком случае ФРС столкнется с непростым выбором в монетарной политике. Рост инфляции будет создавать давление на повышение ставки с целью охлаждения экономики и снижения ценового давления. Иными словами, если при макроэкономических показателях, свидетельствующих о продолжающемся разогреве экономики, Пауэлл все же примет решение о снижении ставки, это может вызвать серьезное беспокойство на рынке, так как будет восприниматься скорее как попытка угодить президенту Трампу. В результате инвесторы могут начать массово продавать активы.

Может быть не сразу после оглашения ставки, так как понятно, что вариантов всего два — либо ее сохранение, либо снижение на 0,25%, но через некоторое время после небольшого роста. При этом сам рост, скорее всего, будет ограниченным, как это было после 17 сентября, а снижение — более существенным.

Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.