По мнению Ф. А. Хайека, рынки запускают процесс, который сам по себе динамичен и избирателен, и который способствует непрерывному изменению мировых экономических показателей. Рынки заставляют нас не только приобретать знания и вырабатывать мнения, но и делиться ими. Они естественным способом распространяют информацию посредством рыночных цен, и это – лучший способ применить знания, накопленные каждым из нас.
Способность рынков создавать из этих фрагментов информации единое целое подтолкнула нас к созданию общедоступной платформы для предсказаний на базе Эфириума (прим. редактора: речь о Gnosis).
Что такое рынок предсказаний?
Также известные как информационные рынки, идейные фьючерсы, событийные производные, рынки решений, либо виртуальные фондовые рынки, рынки предсказаний могут рассматриваться как биржи, где пользователи торгуют результатами предстоящих событий, заключая так называемые событийные контракты. В этих контрактах оговариваются возможные итоги будущего события, порядок выплат дивидендов в зависимости от результата торгов, а также дата истечения контракта.
К примеру, возникает вопрос: в каком городе компания Amazon.com, Inc. разместит свой следующий головной офис? Участник может выбрать несколько вариантов, скажем — Остин, Феникс или Чикаго, и получить вознаграждение в сумме $10, если выбранный вариант окажется верным, либо не получить ничего, если прогноз не сбудется. Стоимость рынка предсказаний отражает вероятность наступления ожидаемого исхода. Допустим, при стоимости контракта $10 рынок «ставит» $9 на Остин, то есть, он считает, что вероятность размещения головного офиса Amazon в Остине составляет 90%. Изменение рыночных цен свидетельствует о том, что мнения участников рынка также меняется.
Ожидаемая вероятность того или иного исхода есть совокупность оценок вероятности, данных каждым из участников. Допустим, вы вкладываете $10 и тем самым прогнозируете выбор локации для офиса Amazon. За эту сумму вы приобретаете суммарно 10 долей в пользу Остина, Феникса и Чикаго соответственно. Вы можете пойти ещё дальше и продать их по текущей рыночной стоимости наряду с другими участниками.
Если вы считаете, что Amazon выберет Остин, вы продаёте все ваши доли за Феникс и Чикаго. Цена на эти активы будет зависеть от того, насколько вероятным рынок сочтёт решение Amazon выбрать Чикаго или Феникс. Если предположить, что рынок оценивает вероятность выбора Чикаго в 50%, а Феникса – в 10%, то вы можете продать актив Чикаго за 5$, а Феникса – за $1.
Получается, что фактический размер вашего вложения в активы Остина составил $4: первоначальная сумма — $10, минус $5 (выручка с продажи актива Чикаго) и минус $1 (выручка с продажи актива Феникса) = $4. Если Amazon выберет Остин, то цена актива Остина составит $10, в то время, как цена на активы Чикаго и Феникса окажется равной нулю. Таким образом, размер вашей прибыли составил $6: первоначальное капиталовложение ($10) минус инвестиция в активы Остина ($4). Если вы отказываетесь от продажи активов Чикаго и Феникса, то вы просто «отбиваете» вложенные средства (поскольку активы и Чикаго, и Феникса, оказались «пустышками», а стоимость актива Остина составила $10).
Какие события предсказывают рынки?
Рынки предсказаний очень хороши для прогнозирования изменений в законодательстве, инфляции/дефляции в сфере продаж недвижимости в определённых регионах в конкретное время (таким образом можно объяснить показатели рынков недвижимости, озвучиваемые экспертами). Также можно предсказывать динамику развития торговли, количество новых ресторанов, которые будут открыты в том или ином районе, результаты тестирования в реформируемых учебных заведениях, а также различные другие данные.
Рынки предсказаний могут оказаться весьма полезными, поскольку с их помощью можно фиксировать данные, обусловленные различными факторами, например, вероятность роста ВВП страны на фоне её выхода из Евросоюза, или, что ещё более важно, события, зависящие от тех или иных решений, например вероятность проведения реформы здравоохранения в случае победы того или иного кандидата в президенты, либо котировок компании на фоне увольнения её генерального директора. Эти данные могут служить основой для принятия решений в рамках любой организации.
В отличие от финансовых рынков – фондовых и рынков товарных фьючерсов, с помощью которых трейдеры страхуются от рисков (сельхозпроизводители используют фьючерсы, чтобы обезопасить себя на случай падения цен на урожай), рынки предсказаний стремятся собрать как можно больше информации по определённым актуальным вопросам. Информационная ценность рынков предсказания заложена в их стоимости, которая отражает не только среднюю оценку участников рынка, но и их уверенность в их собственных прогнозах. Тогда как участие в игре на рынке предсказаний – дело добровольное, те, кто идёт на это, владеют достоверной информацией или, по меньшей мере, имеют возможность добывать её по приемлемой цене.
Что делает рынки предсказаний эффективными?
- С их помощью удобно собирать различные данные и мнения. У каждого участника своя информация и своё мнение: различные сообщества наполнены так называемыми рассеянными знаниями [2]. Из-за этого у каждого из них оказывается свой набор ожиданий и прогнозов. Рынки предсказаний очень хороши для расшифровки этих рассеянных знаний. Они являются механизмом анализа оценок участников рынка, основанных на информации, которой они владеют.
- Рынки предсказаний создают финансовые стимулы для важных открытий.Участникам рынков приходится иметь дело с финансовыми последствиями их же прогнозов: те, чьи прогнозы оказываются неверными, теряют средства и выходят из игры. И наоборот, те, кто делает точные прогнозы, получают бонусы, которые мотивируют их к дальнейшему участию. Экономические стимулы укрепляют уверенность участников рынка в их прогнозах и побуждают их демонстрировать эту уверенность.
- Рынки предсказаний побуждают к сбору достоверной информации. Вместо того, чтобы устраивать голосование с помощью группы, состоящей из отобранных экспертов, которые по мнению лица, проводившего отбор, владеют достоверной информацией, рынки предсказаний побуждают пользователей, действительно владеющих такой информацией, к её раскрытию и реализации на рынке. Те, кто не владеет ей, получают стимул к её обретению и участию в прибыльном бизнесе. Этот процесс подразумевает подбор независимых прогнозистов, однако, его цель — не столько получение качественных прогнозов на основе имеющихся данных, сколько привнесение новой информации на рынок.
- Рынки предсказаний быстро обновляют данные. Рынки предсказаний работают в реальном времени и постоянно обновляются. Новая информация внедряется довольно быстро, чего сложно добиться с помощью опросов, экспертных обзоров, либо иных традиционных методов сбора данных. Для прогнозов, рассматривающих, например, вероятность вспышки смертельно опасной инфекции или вируса, скорость поступления новой информации крайне важна.
- Рынками предсказаний трудно манипулировать. При наличии нескольких рынков предсказаний, когда рыночные манипуляции приводят к разбросу цен, трейдеры получают возможность проводить арбитражные сделки. Однако, по данным Theory, когда трейдеры не могут отследить действия манипуляторов, они стремятся компенсировать ценовую разницу, открывая противоположные позиции, в дальнейшем увеличивая объём торговли и прилагая больше усилий для получения адекватной информации. Таким образом, текущие котировки рынков предсказаний, характеризующиеся значительными объёмами торговли, позволяют довольно точно оценивать вероятность того или иного события.
Примеры успешных прогнозов
Рынки предсказаний являются спекулятивными, и их основная цель – не минимизация рисков, а сбор информации. Независимо от основной задачи, котировки на спекулятивных рынках вполне адекватно отражают динамику цен, поскольку в их основе лежит огромный объём собранных данных. Например, товарные рынки фьючерсов на апельсиновый сок лучше предсказывают погоду, чем погодные службы, а о будущих результатах скачек лучше спрашивать у букмекеров, чем у профессиональных судей.
Несмотря на обилие различных научных исследований, опросов, а также разнообразие мнений, рынки предсказаний зарекомендовали себя как эффективный инструмент, с помощью которого уже удалось предсказать немало событий — результаты выборов, войны, революции, землетрясения, погодные катаклизмы, результаты деятельности компаний, в частности — объёмы продаж и прибыли, а также макроэкономические показатели, например конкретные объёмы ВВП и уровни безработицы.
Эмпирические данные подтверждают, что рынки предсказаний очень точны и дают вдвое меньше ошибок по сравнению с традиционными методами исследований. Например, из 596 прогнозов движения котировок компании Iowa Electronic Market, 451 оказались верными, и это более точный результат, чем тот, который был получен в ходе опроса общественного мнения во время президентской кампании в США. Сократив процент погрешностей в среднем на 5%, рынки предсказаний также обошли по эффективности экспертов в анализе динамики размеров окладов, уровня безработицы, объёмов розничной торговли, индекса доверия бизнеса, а также других макроэкономических показателей.
Компании также воспользовались преимуществами механизмов раскрытия информации, свойственных рынкам предсказаний. Так, из 8 прогнозов по продажам принтеров, подготовленных компанией Hewlett-Packard на основе рынков предсказаний, 6 подтвердились. И это при том, что традиционные официальные прогнозы были сделаны уже после закрытия рынков, то есть когда котировки уже были обнародованы. Также, рынки предсказаний оказались на 70% точнее традиционных прогнозов НР по ценам на оперативную память на три и шесть месяцев вперёд. Компания Best Buy, воспользовалась услугами рынков предсказаний с различными целями, например для анализа спроса на цифровые ТВ-приставки, прогноза дат открытия новых салонов и своевременного запуска новых услуг.
Рынки предсказаний оказались эффективнее даже исторически сложившейся системы прогнозов в области здравоохранения: с их помощью удалось точно спрогнозировать количество случаев лихорадки денге.
Глядя на все эти примеры, способность рынков предсказаний заставлять людей приобретать и делиться информацией, а также эффективность их использования как общественными, так и частными организациями, мы всё чётче представляем себе перспективы этой идеи. Это в ещё большей степени касается децентрализованных рынков предсказаний.
