Традиционно фондовый рынок считается основным источником благосостояния. В течение долгого времени акции приносили инвесторам в среднем 7% годовых, с учетом реинвестирования дивидендов и инфляции. Таким образом, вложения могли удвоиться за десять лет.
Однако криптовалюты, такие как биткоин и эфир, оказались заметно привлекательнее. С начала года совокупная капитализация криптовалютного рынка увеличилась с 17,7 до 309 млрд долларов. Это значит, что рост составил более 1600% за 11 месяцев. Фондовому рынку на это потребовались бы десятилетия.
Все дело в блокчейне
Лидерами роста стали биткоин (Bitcoin) и эфир. Биткоин, который начал год у отметки $967, 28 ноября достиг уровня $10 000, таким образом он подорожал на 934%. На него приходится 54% капитализации рынка криптовалют. Эфир торгуется в районе $472, с начала года он подорожал на 5800%.
Резкий рост криптовалют в 2017 году обусловлен рядом факторов, однако большинство из них связаны с ажиотажем вокруг технологии блокчейн. В основе большинства цифровых валют, в том числе биткоина и эфира, лежат цифровые децентрализованные сети, которые регистрируют транзакции без участия финансового посредника, например, банка. У этих сетей почти всегда открытый исходный код, что делает невозможным бесследное изменение каких-либо данных.
Это одна из тех ключевых функций, которые должны сделать блокчейн более безопасным, чем существующее программное обеспечение. В долгосрочной перспективе технология позволит компаниям сэкономить значительные средства, так как операционные расходы на блокчейн ниже, чем на существующее программное обеспечение для проверки и обработки транзакций.
В последние месяцы было инициировано обновление цепи биткоина, чтобы повысить ее пропускную способность, снизить транзакционные издержки и ускорить расчеты. Это было сделано ради привлечения бизнеса к тестированию блокчейна. Что касается Ethereum, его блокчейн сейчас тестируют более 150 организаций-членов Enterprise Ethereum Alliance.
Биткоин и эфир, подвиньтесь
Однако самая большая опасность для крупнейших криптовалют может заключаться в том, что барьер для входа в отрасль и запуска новой валюты относительно низок. Благодаря успеху коинов-лидеров рынка и буму ICO число доступных покупателю криптовалют резко выросло. По данным Coinmarketcap, сейчас их число превышает 1300. Всегда существует вероятность того, что биткоин и/или Ethereum не могут предложить бизнесу то, что он хочет получить от блокчейна.
Чуть более недели назад финансовые гиганты American Express (NYSE: AXP) и Banco Santander (NYSE: SAN) объявили о трансграничном партнерстве, которое предполагает использование блокчейн-сети, разработанной компанией Ripple. Сейчас одноименная криптовалюта занимает четвертое место по капитализации.
Благодаря сотрудничеству с Ripple будут ускорены переводы между корпоративными клиентами American Express в США и клиентами банка Santander в Великобритании. Теперь они будут занимать не несколько дней, а всего лишь несколько секунд.
Кроме того, это партнерство может повлиять и на судьбу самой криптовалюты Ripple. Сейчас стартап тестирует тестирует методы дальнейшего ускорения платежей, которые позволили бы Ripple стать участником будущих банковских партнерский проектов.
Риск для всех криптовалют и инвесторов
И это не единственный случай, когда крупные финансовые учреждения интересуются чем-либо помимо блокчейна биткоина и Ethereum. В конце августа стало известно, что шесть крупнейших мировых банков, включая Barclays, Credit Suisse, CIBC, HSBC, Mitsubishi UFJ и State Street объединились, чтобы создать собственный блокчейн и криптовалюту utility settlement coin (USC). USC позволит финансовым институтам расплачиваться за ценные бумаги, не дожидаясь, пока будет завершен перевод денежных средств традиционным образом.
Хотя мало кто отрицает, что в будущем блокчейн займет свое место в финансовой индустрии и, возможно, в других секторах, никто не знает, какова истинная ценность этой технологии и как быстро она будет внедрена. Да, уже известно о множестве небольших пилотных проектов с использованием блокчейна Ethereum, и, да, Ripple обеспечил партнерство American Express и Banco Santander. Однако это тестирование — не то же самое, что широкое применение блокчейна, и маловероятно, что мы увидим его в ближайшее время.
У нас также нет понимания, станет ли блокчейн в какой-то момент более предпочтительным для корпоративных клиентов. Кажется, Ethereum получил фору благодаря своим смарт-контрактам. Однако даже с учетом этого нет никакой гарантии, что блокчейн Ethereum, равно как биткоина или Ripple будет выбран бизнесом.
Любое разочарование в блокчейне, интерес к которому так сильно влияет на текущую оценку криптовалют, может привести к тому, что пузырь на этом рынке быстро сдуется.